2013年期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)考試：期貨投機(jī)(2)
來源：發(fā)布時(shí)間：2012-12-24
三、期貨投機(jī)方法
�。ㄒ唬┙▊}階段
1、選擇入市時(shí)機(jī)
基本面分析——技術(shù)分析——權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利——決定具體時(shí)間。
2、平均買低法和平均賣高法
平均買低法：
在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。
平均賣高法：
在賣出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落可以在較高價(jià)格上買入止虧盈利，這就是平均賣高。
投機(jī)者在采取平均買低和或平均賣高的策略時(shí)，必須以對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)的看法不變?yōu)榍疤�。在預(yù)計(jì)價(jià)格上升時(shí)，價(jià)格可以下跌，但最終仍會(huì)上升。在預(yù)測(cè)價(jià)格下跌時(shí)，價(jià)格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則這種做法只會(huì)增加損失。正因?yàn)槿绱�，有的投資專家主張，為了保險(xiǎn)只有在頭筆交易已經(jīng)獲利的情況下才能增加持倉。
3、金字塔買入和金字塔賣出法
金字塔買入
如果建倉后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。
買入合約后，如果價(jià)格按預(yù)測(cè)上升，則依次遞減增加持倉量。采取金字塔式買入合約時(shí)持倉的平均價(jià)雖然有所上升，但升幅遠(yuǎn)小于合約市場(chǎng)價(jià)格的升幅。市場(chǎng)價(jià)格回落時(shí)，持倉不至于受到嚴(yán)重威脅，投機(jī)者可以有充足的時(shí)間賣出合約并取得相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)。
金字塔賣出法原理同上。
4、合約交割月份的選擇
正向市場(chǎng)：多頭近期，空頭遠(yuǎn)期。
反向市場(chǎng)：多頭遠(yuǎn)期，空頭近期。
�。ǘ┢絺}階段
1、掌握限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)的原則。止損止盈
2、靈活運(yùn)用止損指令。
�。ㄈ┳龊觅Y金和風(fēng)險(xiǎn)管理
行情判斷錯(cuò)誤了不要緊，只要資金風(fēng)險(xiǎn)管理好一樣營(yíng)利。
�。�1）一般性的的管理要領(lǐng)
1-1投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)。1/3—1/2最好。
1-2在任何單個(gè)市場(chǎng)上所投入的總資本必須限制在總資本的10%-20%以內(nèi)。
1-3在任何單個(gè)市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)。
1-4在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%-30%以內(nèi)。
�。�2）決定頭寸的大小
�。�3）分散投資與集中投資
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