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2013年期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識考試考點整理匯總

    一、價格

    （一）主要期貨價格

    開高低收，結(jié)算價。最新價，漲跌（最新價與前一個交易日結(jié)算價之差）。

    （二）期貨價格的圖示法

    1 、閃電圖和分時圖。在日內(nèi)交易時使用。

    閃電圖：把每一個成交價都在做表中標(biāo)出來

    分時圖：把時間等分，將每段時間的價格標(biāo)出來

    2 、K 線圖。蠟燭圖，每個“蠟燭”代表一定的時間段。時間段可以是1 分
鐘、5 分鐘，也可以是一天、一周，甚至一年。開高低收四個價確定一個蠟燭。

    3 、竹線圖。左開右收。也可以不標(biāo)左開，為條形圖。

    二、交易量和持倉量

    （一）交易量

    一段時間內(nèi)（5 分鐘、15分鐘乃至一年）里買入的合約總數(shù)或賣出的合約總
數(shù)。只計一方即可。中金所只計算單邊，其他三家雙邊計算。

    成交量可以反映市場價格運動的強烈程度。

    價升量升——價格上升時大量交易者跟市買入；價跌量縮——價格下降時賣
出者很少。技術(shù)性強勢。

    量價背離，技術(shù)性弱勢。

    交易量經(jīng)常用于價格形態(tài)分析。

    與股票不同，期貨交易量分析用單個合約的交易量還是所有合約交易量總額
作為驗證指標(biāo)現(xiàn)在有爭議。

    （二）持倉量

    未平倉合約數(shù)量。多空相等。

    1 、市場持倉結(jié)構(gòu)分析。中國的各個交易所都有公布持倉量排行和成交量排
行。很多投資者在下午收盤后等待這個數(shù)據(jù)，與前一個交易日對比，用來判斷機
構(gòu)的態(tài)度。

    2 、交易量與持倉量的關(guān)系。P137，圖

    三種關(guān)系：一，雙方都開倉，交易量增加，持倉量增加

    二，一方平倉，交易量增加，持倉量不變

    三，雙方平倉，交易量增加，持倉量減少

    持倉量的變化可以確知資金是流入市場還是流出市場

    三、交易量、持倉量與價格的關(guān)系

    很復(fù)雜。有一般性推理。

    有四種關(guān)系：

    （1 ）交易量、持倉量隨價格上升而增加。交易量和持倉量增加，說明了新
入市交易者買賣的合約數(shù)超過了原交易者平倉交易。市場價格上升又說明市場上
買氣壓倒賣氣，市場處于技術(shù)性強市交易者正在入市做多。

    （2 ）交易量和持倉量增加而價格下跌。這種情況表明不民有更多的新交易
者入市，且在新交易者中賣方力量壓倒買方，因此市場處于技術(shù)性弱市，價格將
進一步下跌。

    （3 ）交易量和持倉量隨價格下降而減少。交易量和持倉量減少說明市場上
原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約。價格下跌又說明市場上原
買入者在賣出平倉時其力量超過了原賣出者買入補倉的力量，即多頭平倉了結(jié)離
場意愿更強，而不是市場主動性的增加空頭。因此未平倉量和價格下跌表明市場
處于技術(shù)性強市，多頭正平倉了結(jié)。

    （4 ）交易量和持倉量下降而價格上升。交易量和持倉量下降說明市場上原
交易者正在對沖了結(jié)其合約，價格上升又表明市場上原賣出者在買入補倉時其力
量超過了原買入者賣出平倉的力量。因此這種情況說明市場處于技術(shù)性弱市，主
要體現(xiàn)在空頭補，而不是主動性做多買盤。